Oljefondets verdi: 22 683 milliarder kroner etter rekordkvartal

Oljefondet (Statens pensjonsfond utland) hadde en total verdi på 22 683 milliarder kroner ved utgangen av første halvår 2026. Dette er den siste offisielle markedsverdien fra Norges Bank Investment Management (NBIM), per 30. juni 2026. Markedsverdien av selve investeringsporteføljen var 22 695 milliarder kroner. NBIM viser i tillegg en løpende, anslått verdi på nbim.no, som svinger med markedene og kronekursen fra minutt til minutt.

Utviklingen i fondets verdi

Fondets verdi har vokst kraftig de siste årene, men ikke jevnt. Etter en sterk 2024 passerte verdien 20 000 milliarder kroner for første gang i desember, før den falt tilbake til 19 742 milliarder ved årsslutt. I første kvartal 2026 falt verdien til 19 998 milliarder, før den steg til 22 683 milliarder i løpet av andre kvartal.

Verdien per 30. juni 2026 er bygget opp av tre komponenter: samlet avkastning på investeringene utgjør 15 210 milliarder kroner, netto tilførsel fra staten 5 509 milliarder kroner, mens 1 965 milliarder kroner kommer fra akkumulerte svingninger i kronekursen.

Sammensetning: aksjer, rente og unotert

Størstedelen av fondet er plassert i aksjer. Per 30. juni 2026 så fordelingen slik ut:

Med en aksjeandel på over 70 prosent blir fondets verdi svært følsom for svingninger i de globale aksjemarkedene. Fondet eier i gjennomsnitt 1,5 prosent av alle børsnoterte selskaper i verden, fordelt på rundt 7 100 selskaper. Se også oversikten over oljefondets største investeringer.

Avkastning, tilførsler og kronekurs

Verdien påvirkes av tre faktorer: avkastningen på investeringene, tilførsler eller uttak fra staten, og endringer i valutakurser. Fordi fondet kun er investert i utlandet, påvirker kronekurs-svingninger verdien målt i kroner – men ikke fondets kjøpekraft i valuta. Les mer om kronekursen og hva som driver den.

Et konkret eksempel er første halvår 2026. Da økte fondets verdi med 1 416 milliarder kroner, men bak totalen skjuler det seg bevegelser i begge retninger:

Avkastningen på 9,4 prosent i første halvår 2026 var 0,22 prosentpoeng høyere enn referanseindeksen. Avkastningen måles primært i internasjonal valuta – en vektet sammensetning av valutaene i referanseindeksen, kalt fondets valutakurv – ikke i kroner.

Motsatt eksempel er første kvartal 2026, da verdien falt med 1 270 milliarder kroner. Den regnskapsmessige avkastningen var −636 milliarder, netto tilførsel fra staten 13 milliarder, mens kronekurs-svingninger trakk verdien ned med 646 milliarder. Nedgangen ble i hovedsak drevet av fall i aksjer, særlig store amerikanske teknologiselskaper. Se også oversikten over oljefondets avkastning år for år.

Tilførsler og uttak fra staten

I henhold til forvaltningsmandatet gjøres innskudd på fondets kronekonto når statens petroleumsinntekter overstiger oljepengebruket over statsbudsjettet, og uttak i motsatt tilfelle. I første halvår 2026 var netto tilførsel fra staten 89 milliarder kroner etter fradrag for kostnader. Hvor mye av fondet som kan brukes, reguleres av handlingsregelen.

Verdi per innbygger

En vanlig måte å illustrere fondets størrelse på, er å dele verdien på Norges befolkning. Med en total verdi på 22 683 milliarder kroner per 30. juni 2026 tilsvarer det i størrelsesorden fire millioner kroner per innbygger. Beløpet endrer seg med både fondets verdi og folketallet.

Milepæler for fondets verdi

Fondet passerte 10 000 milliarder kroner i oktober 2019, og har deretter satt rekord på rekord. Den siste milepælen kom 16. juni 2026, da verdien passerte 22 000 milliarder kroner ifølge fondets løpende verditeller, etter en opptur på amerikanske børser.

I 2024 passerte fondet 17 000, 18 000, 19 000 og 20 000 milliarder kroner i løpet av samme år. Milepælene måles i kroner – en svakere kronekurs kan alene dytte fondet over en ny grense uten at noe reelt er endret. Se oljefondets historie for den lange utviklingen.

Statens pensjonsfond totalt

Oljefondet er den største delen av Statens pensjonsfond. Ved utgangen av 2025 var samlet verdi av fondet over 21 000 milliarder kroner, fordelt på om lag 21 258 milliarder i Statens pensjonsfond utland og 417 milliarder i Statens pensjonsfond Norge, ifølge statsregnskapet. Søsterfondet forvaltes av Folketrygdfondet og investerer i Norge – se mer om Folketrygdfondet og Statens pensjonsfond Norge.

Løpende verditeller

Mellom rapportene kan du følge en løpende verditeller på nbim.no. Telleren skal tas som en indikasjon, ikke et eksakt tall. Det var denne telleren som viste passeringen av 22 000 milliarder kroner 16. juni 2026.

For mer om forvaltningen, se NBIM: Norges Bank Investment Management, eller oversikten over Oljefondet på Osloanalyse.