NBIM: Forvalter Oljefondet for 22 683 milliarder – med kostnader på 0,038 prosent

Norges Bank Investment Management (NBIM) er avdelingen i Norges Bank som forvalter Statens pensjonsfond utland, altså Oljefondet. Fondet forvalter verdier for over 22 000 milliarder kroner, og er investert i internasjonale aksjer, renter, eiendom og infrastruktur for fornybar energi. NBIM ble etablert i 1998, og hovedstyret i Norges Bank har delegert den operasjonelle forvaltningen til avdelingen.

Fondets verdier og plasseringer

Ved utgangen av første halvår 2026 var fondets totale verdi 22 683 milliarder kroner. Størstedelen ligger i aksjer: 16 358 milliarder kroner. Renteinvesteringer utgjorde 5 860 milliarder kroner, unoterte eiendomsinvesteringer 373 milliarder kroner og unoterte infrastrukturinvesteringer 104 milliarder kroner.

Siden 1996 har staten til sammen ført 6 285 milliarder kroner inn i fondet, og tatt ut 687 milliarder kroner. Samlet avkastning etter forvaltningskostnader er 15 120 milliarder kroner per 30. juni 2026. Se også Oljefondets verdi og avkastningen år for år.

Ledelse og organisasjon

Nicolai Tangen er leder for NBIM. Han tiltrådte 1. september 2020, etter Yngve Slyngstad, som ledet forvaltningen fra 1. januar 2008.

Trond Grande er nestleder og stabsdirektør. Ledergruppen består ellers av tre investeringsdirektører, risikodirektør, direktør for eierskap og etterlevelse, direktør for teknologi og drift, HR-direktør og direktør for kommunikasjon og eksterne relasjoner.

Kontorer og ansatte

NBIM har kontorer i Oslo, London, New York og Singapore, i tillegg til et eiendomskontor i Paris. Hovedkontoret ligger i Bankplassen 2 i Oslo; New York-kontoret ligger i 505 Fifth Avenue.

Ved utgangen av 2025 jobbet 678 ansatte på kontorene. I 2026 oppgis rundt 700 ansatte fra 40 nasjoner.

Kostnader: et av verdens billigste fond å forvalte

De samlede forvaltningskostnadene i Norges Bank var 7,5 milliarder kroner i 2025, opp fra 7,4 milliarder kroner i 2024. Det tilsvarer 0,038 prosent av fondsverdien. Målt mot den øvre kostnadsrammen var kostnadene 6,6 milliarder kroner, eller 0,033 prosent av forvaltet kapital, ned fra 0,034 prosent i 2024.

I perioden 2013–2025 har de årlige forvaltningskostnadene ligget på om lag 0,05 prosent av forvaltet kapital. Ifølge CEM Benchmarking Inc.s analyser for Finansdepartementet har fondets kostnadsnivå siden 2012 vært mellom 11 og 19 basispunkter lavere enn sammenligningsgruppen.

Personalkostnadene økte med 235 millioner kroner i 2025, som følge av en regnskapsmessig overgangseffekt knyttet til endret praksis for utbetaling av prestasjonsbasert lønn. Totalt ble 1 299 millioner kroner utbetalt i fastlønn til 786 ansatte i 2025.

Stemmegivning på generalforsamlinger

Som eier i tusenvis av selskaper verden over stemmer NBIM på generalforsamlinger. I 2025 stemte NBIM ved 10 873 generalforsamlinger på til sammen 108 325 forslag, og stemte i tråd med styrenes anbefaling i 94 prosent av sakene. På 70 prosent av generalforsamlingene stemte NBIM for alle sakene. Året før, i 2024, avga NBIM 110 656 stemmer ved 11 154 generalforsamlinger.

Siden 2021 har NBIM kunngjort stemmeintensjonene sine fem dager før hver generalforsamling. I 2024 begynte avdelingen å dele intensjonene via Bloomberg-plattformen, og kommuniserte for første gang mer detaljerte begrunnelser for et utvalg av dem. Når NBIM stemmer mot styrets anbefaling, følger det alltid en forklaring.

Posisjonene bygger på G20/OECDs prinsipper for selskapsledelse og beste praksis. I 2025 publiserte NBIM for tredje året på rad en egen gjennomgang av stemmegivningen. På områder som lønn til administrerende direktør, styrets uavhengighet og gjenvalg av kombinert styreleder/administrerende direktør stemte NBIM mot færre forslag i 2025 enn tidligere.

Åpenhet og bruk av kunstig intelligens

I 2024 ble NBIM kåret til verdens mest åpne fond i sin kategori av Global Pension Transparency Benchmark, og mottok ICGN Global Stewardship Disclosure Award.

Alle 680 ansatte i fondet bruker kunstig intelligens daglig, over halvparten bruker kodeverktøy, og målinger viser over 20 prosent økning i produktivitet.

NBIM og resten av fondssystemet

NBIM forvalter kun Statens pensjonsfond utland. Statens pensjonsfond Norge, som blant annet er investert i norske selskaper på Oslo Børs, forvaltes av Folketrygdfondet. For fondets plasseringer i enkeltaksjer, se Oljefondets største investeringer, og for reglene om hva staten kan ta ut, handlingsregelen. Mer om bakgrunnen finner du i Oljefondets historie.