Mowi-aksjen: verdens største lakseprodusent med kvartalsutbytte på 2,30 kroner

Mowi ASA er verdens største produsent av oppdrettet atlantisk laks, målt i både volum og omsetning, med en global markedsandel anslått til om lag 20 prosent per utgangen av 2025. Aksjen handles under tickeren MOWI på Euronext Oslo Børs, og selskapet var per august 2026 verdsatt til rundt 106 milliarder kroner. Mowi rapporterer i euro, men betaler utbytte i norske kroner.

Hva Mowi tjener pengene på

Mowi er organisert i tre forretningsområder: Feed (fôrproduksjon), Farming (oppdrett) og Sales & Marketing, som igjen er delt i Markets og Consumer Products. Pengene kommer først og fremst fra salg av atlantisk laks, inkludert foredlede produkter, til mer enn 70 land.

Oppdrettet foregår i syv land: Norge, Skottland, Irland, Færøyene, Island, Canada og Chile. Estimert slaktevolum er 605 000 tonn i 2026, opp fra 559 000 tonn i 2025. Europa er klart største marked med 67 prosent av inntektene i andre kvartal 2026, med Frankrike, Tyskland og Storbritannia som hovedmarkeder.

Farming er største resultatbidragsyter. I 2025 sto segmentet for 341,4 millioner euro av den operative EBIT-en på totalt 726,8 millioner euro. Consumer Products, som omfatter videreforedling og merkevarer, leverte rekordresultat i 2025 med 197,3 millioner euro.

Kort historikk

Virksomheten begynte i 1964. Fusjonen med Pan Fish og Fjord Seafoods i 2006 ga navnet Marine Harvest ASA, og i 2018 endret selskapet navn til Mowi. Selskapet gikk inn på Island i 2022 gjennom 51 prosent av Arctic Fish, og tok i 2025 fullt eierskap i Nova Sea i Norge.

Mowi har en fullt integrert verdikjede fra rogn til tallerken, med videreforedling i Norge, Skottland, Irland, Chile, USA, Canada, Frankrike, Belgia, Polen og Nederland. Selskapet leverer om lag 9,7 millioner måltider per dag.

Eierne

Største eier er Geveran Trading Company Ltd, kontrollert av John Fredriksen, med 14,4 prosent av aksjene per 2. oktober 2026. State Street Bank and Trust Company følger med 12,6 prosent. Folketrygdfondet er også blant de største eierne.

Mowi har 527 290 596 aksjer à 7,50 kroner pålydende, og selskapet hadde ingen egne aksjer per 30. juni 2026. Konsernsjef er Ivan Vindheim, med Kristian Ellingsen som finansdirektør.

Siste regnskapstall

Regnskapsåret 2025 ble et rekordår for omsetningen: 5,73 milliarder euro, ifølge Mowis årsrapport for 2025. Konsernets EBIT endte på 960,5 millioner euro, opp fra 758,6 millioner i 2024, mens resultat tilskrevet eierne ble 717,9 millioner euro.

2026 har så langt vært sterkt. I kvartalsrapporten for andre kvartal 2026 rapporterte Mowi rekordhøye inntekter på 1 599,1 millioner euro, mot 1 394,2 millioner i samme kvartal året før, og operasjonelt EBIT på 231,3 millioner euro. Slaktevolumet på 149 911 tonn var også rekordhøyt. Første halvår 2026 ga samlet omsetning på 3 143,3 millioner euro.

Kostnadene går riktig vei: realisert blandet oppdrettskostnad i første halvår 2026 var 5,32 euro per kilo, ned fra 5,62 euro i 2025, en kostnadsreduksjon på 70 millioner euro. I august 2026 inngikk Mowi avtale om å selge oppdrettsvirksomheten i Canada East til Cooke Inc. for 225 millioner canadiske dollar (139 millioner euro).

Utbytte og utbyttepolitikk

Mowi betaler kvartalsvis ordinært utbytte som under normale omstendigheter skal være minst 50 prosent av underliggende resultat per aksje. Overskuddskapital utbetales som ekstraordinært utbytte. Generalforsamlingen i 2026 ga styret fullmakt til utbytte på inntil 7,5 milliarder kroner basert på årsregnskapet for 2025.

For 2025 ble det totalt utbetalt 6,65 kroner per aksje, over 3 milliarder kroner, ifølge Mowis utbytteoversikt. I 2026 er kvartalsutbyttet satt til 2,30 kroner per aksje, og hver utbetaling utgjør om lag 1,2 milliarder kroner. Les mer om mekanismene i denne guiden om hvordan utbytte fungerer.

Hva driver aksjekursen?

Mowi-aksjen beveges først og fremst av lakseprisen, som igjen drives av global tilbudsmiddelvekst. Midelveksten på 12 prosent i 2025 presset prisene, mens veksten i første halvår 2026 var 7 prosent mot 14 prosent i samme periode 2025. Analysebyrået Kontali venter 0 prosent vekst resten av 2026 og 0–2 prosent neste år.

Andre sentrale faktorer er oppdrettskostnadene per kilo, volumveksten og valutakursene, siden inntektene i stor grad kommer fra Europa mens rapporteringen skjer i euro. Renteutviklingen påvirker også verdsettelsen av selskapets fremtidige kontantstrømmer – se hva høyere renter gjør med aksjekursene.

Meglerhusene følger tett på slaktevolumene. I oktober 2026 estimerte Arctic Securities tredjekvartalsvolumet til 125 000–130 000 tonn, mot selskapets veiledning på 116 500 tonn, melder iLaks.

Risikoer du bør kjenne til

• Biologisk risiko: lakselus, sykdom og smolt-overlevelse kan slå ut både volum og kostnader.
• Lakseprisvolatilitet: global tilbudsmiddelvekst presser prisene, som i 2025.
• Politisk risiko: eksportrestriksjoner og reguleringer i nøkkelmarkeder.
• Kostnadsinflasjon: særlig fôrråvarer, som er en stor kostnadspost i oppdrett.
• Finansiell risiko: finansielt EBIT var negativt 71,7 millioner euro i andre kvartal 2026.

Sammenlignbare selskaper på Oslo Børs

På Oslo Børs er SalMar den mest direkte sammenlignbare lakseaksjen, og meglerhusene sammenligner jevnlig de to på volum og kostnader. Andre sjømatselskaper finner du i oversikten over lakseaksjer på Oslo Børs, blant dem Lerøy Seafood, Grieg Seafood og Austevoll Seafood.

Mowi skiller seg fra de fleste konkurrentene ved størrelsen og den fullt integrerte verdikjeden fra fôrproduksjon til ferdig merkevare. Det gir bredere inntektsgrunnlag, men også eksponering mot flere ledd i verdikjeden samtidig.